Thứ ba, tháng một 23 2018
Trang Nhà / blog / Các quan chức Fed sẵn sàng bắt đầu thu hẹp danh mục đầu tư trong nhiều tháng, theo Nick Timiraos

Các quan chức Fed sẵn sàng bắt đầu thu hẹp danh mục đầu tư trong nhiều tháng, theo Nick Timiraos

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang WASHINGTON-tháng 6 đã chuẩn bị kế hoạch bắt đầu thu hẹp dần danh mục đầu tư lớn của ngân hàng trung ương về các trái phiếu và các tài sản khác trong vài tháng tới và cuộc tranh luận kể từ đó về kế hoạch đưa ra ngày càng nhiều hơn.

Một số quan chức cho biết FED đã có những thị trường chuẩn bị đầy đủ để bắt đầu cuộc chạy đua "trong vòng hai tháng", theo biên bản cuộc họp tháng 6 của ngân hàng trung ương, phát hành hôm thứ Tư. Một số người khác cho biết chờ đợi lâu hơn họ có thể cho thêm thời gian để tìm ra lý do tại sao lạm phát đã chậm lại và có thể di chuyển sớm hơn sai lầm có thể tín hiệu họ đang di chuyển mạnh hơn để tăng lãi suất.

Cùng với nhau, biên bản cuộc họp tháng 6 và những lời nhận xét tiếp theo từ các quan chức Fed cho thấy khả năng Fed sẽ bắt đầu kế hoạch thoát khỏi bảng cân đối kế hoạch vào tháng Chín. Điều đó sẽ cho phép các quan chức có thêm thời gian để xem liệu sự suy giảm của lạm phát là tạm thời trước khi tăng lãi suất, và nó sẽ cho phép các quan chức tiến hành tốt trước khi chuyển sang lãnh đạo FED mới nếu Chủ tịch Janet Yellen không được bổ nhiệm lại trước khi nhiệm kỳ hiện tại của nó kết thúc tháng hai 3.

Cuộc tranh luận nội bộ của Fed về đường lối chính sách trong tương lai đã bị phức tạp bởi hai câu đố. Lạm phát đã suy yếu, biện minh cho một số cuộc gọi của các quan chức cho một tốc độ tăng chậm.

Nhưng điều kiện tài chính đã giảm mặc dù tăng lãi suất gần đây- với thị trường chứng khoán đang tăng lên mức cao mới, lợi suất dài hạn giảm và đồng USD suy yếu. Điều này đã củng cố quyết tâm của những người muốn gắn bó với con đường tỷ giá hiện tại của Fed, dự kiến ​​sẽ tăng thêm một phần tư tỷ lệ phần trăm trong năm nay và bốn năm nữa.

Tại cuộc họp tháng 6, các quan chức đã thảo luận về các lý do tại sao các điều kiện tài chính không thắt chặt, bao gồm tăng trưởng doanh thu và tăng khả năng chịu rủi ro giữa các nhà đầu tư. Một số quan chức lo ngại rằng giá cổ phiếu có vẻ cao và làm dịu đi sự biến động của thị trường có thể dẫn tới "sự tăng lên của rủi ro đối với sự ổn định tài chính", các biên bản cho biết.

"Ý nghĩa của chính sách cho biết, 'Hãy nhìn chúng tôi đã tăng lãi suất. Roberto Perli, nhà phân tích của công ty nghiên cứu Cornerstone Macro LP, nói: "Chúng tôi đã không thắt chặt tình hình tài chính, vì vậy chúng ta có thể tiếp tục ở đây. "Đó là một ánh sáng màu xanh lá cây để tiếp tục, hơn bất cứ điều gì."

Các quan chức đã tăng tỷ giá lên khoảng từ 1% đến 1.25%tại cuộc họp tháng sáu, tỷ lệ tăng trưởng quý thứ ba của ngân hàng trung ương tăng nhiều như vậy, và họ tăng thêm một lần nữa trong năm nay. Họ cũng đạt được sự đồng thuận về việc làm thế nào để giảm dần danh mục tài sản trị giá $ 4.5 nghìn tỷ của Fed, còn được gọi là bảng cân đối kế toán, có thể dẫn đến tăng tỷ lệ dài hạn.

Bởi vì Fed đang chuẩn bị để thu hẹp dần các cổ phiếu này một cách chậm chạp, có thể dự đoán được, bằng cách cho phép một số tài sản trưởng thành mà không cần tái đầu tư, các quan chức tháng trước cho biết họ dự kiến ​​việc tung ra dòng tiền sẽ có ảnh hưởng rất hạn chế đối với thị trường.

Theo quan điểm của thị trường, Fed đã "làm mọi thứ để làm cho sự kết thúc của việc tái đầu tư trở nên dễ chịu hơn", Jim Vogel, chiến lược gia thị trường của FTN Financial cho biết.

Thị trường cho thấy ít phản ứng với biên bản thứ Tư. Trung bình Công nghiệp Dow Jones đã chấm dứt 1.1 điểm, hoặc 0.01%, đóng cửa tại 21478. Lợi nhuận trên cổ phiếu Kho bạc 10 chuẩn tăng lên sau khi công bố các biên bản nhưng kết thúc ngày ở mức 2.334%, theo Tradeweb, thấp hơn lợi suất đóng cửa ngày thứ hai của 2.352.

Cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed vào tháng 7 là 25-26. Bà Yellen sẽ có cơ hội để giải thích công khai về triển vọng của bà khi bà đưa ra lời khai sáu tháng trước Quốc hội vào thứ Tư và thứ Năm.

Các biên bản cho thấy các quan chức cũng phải đối mặt với sự phân chia về cách các kế hoạch tràn dầu danh mục đầu tư có thể làm thay đổi con đường lãi suất đi về phía trước. Tại cuộc họp tháng 6, các dự báo trung vị của các quan chức cho thấy có thêm bốn lần gia tăng tỷ lệ phần trăm trong 2018.

Cuộc thảo luận của ngân hàng trung ương về bảng cân đối kế toán được đưa ra trong năm nay vì các quan chức của Fed đã phát triển thoải mái hơn với triển vọng kinh tế. Các quan chức đã ngừng bổ sung vào bảng cân đối kế toán tại 2014, nhưng họ đã tái đầu tư vào số tiền thu được từ các tài sản để thanh toán để giữ cho FED giữ vững.

Theo kế hoạch công bố vào tháng trước, FED sẽ cho phép các cổ phiếu của mình giảm dần bằng cách cho phép số lượng trái phiếu đáo hạn định kỳ hàng tháng mà không sử dụng số tiền thu được để mua thêm trái phiếu.

Nó sẽ bắt đầu bằng cách cho phép tối đa $ 6 tỷ đô la trong chứng khoán Kho bạc và $ 4 tỷ đô la trái phiếu thế chấp để quay trở lại mà không cần tái đầu tư, và để cho những khoản tăng mỗi quý, về cơ bản thiết lập một giới hạn tốc độ cho gió xuống. Tốc độ kế hoạch cuối cùng sẽ tăng lên tối đa là $ 30 tỉ mỗi tháng đối với Treasurys và $ 20 tỉ mỗi tháng đối với các khoản thế chấp.

Các quan chức FED cho biết họ muốn bảng cân đối kế toán chạy lặng lẽ trong nền, có nghĩa là họ không có khả năng điều chỉnh nó từ cuộc họp này sang cuộc họp khác, nhưng không gây sốc cho nền kinh tế.

Các quan chức tăng lãi suất trong tháng trước mặc dù có một số lo ngại về việc giảm lạm phát, mà bà Yellen và những người khác đã phần lớn là do các yếu tố một lần như giảm giá lớn đối với kế hoạch điện thoại không dây. Bộ chỉ số lạm phát ưa thích của Fed đã vượt qua mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương trong tháng 2 nhưng đã giảm nhiều hơn dự kiến ​​kể từ đó, chỉ tăng 1.4% trong năm kết thúc vào tháng Năm.

Các quan chức sẽ nhận được hai bài đọc lạm phát hàng tháng trước cuộc họp vào tháng 9 và có khả năng nghiên cứu các báo cáo này chặt chẽ để xác nhận dự báo mới nhất của họ. Họ có thể phải đối mặt với nhiều nghi ngờ hoặc chia rẽ hơn về lộ trình chính sách của họ nếu xu hướng hiện tại vẫn tiếp tục - lạm phát vẫn còn yếu, tỷ lệ thất nghiệp giảm và giá tài sản tiếp tục tăng.

Theo CME Group, trước khi công bố tài khoản của cuộc họp tháng 6, các nhà giao dịch trên thị trường kỳ hạn đã đặt ra một xác suất xác suất 19% trên mức lãi suất của Fed vào tháng 9 và gần như là một tỷ lệ xác suất 60% ít nhất một mức tăng cho đến cuối năm.

Nhiệm vụ pháp lý của Fed là đảm bảo giá cả ổn định, được đo bằng những mục tiêu lạm phát 2% trong những năm gần đây và để cung cấp việc làm bền vững tối đa. Tuy nhiên, các quan chức chú ý tới các điều kiện tài chính, bao gồm lợi tức trái phiếu của công ty và chính phủ và giá tài sản, bởi vì nó là cơ chế truyền dẫn cho chính sách định giá của Fed.

Các điều kiện tài chính lỏng lẻo hơn có thể củng cố lập luận của những người muốn di chuyển nhanh hơn trên dòng chảy của bảng cân đối kế toán.

"Nếu điều kiện tài chính không đáp ứng nhiều như Fed dự kiến ​​sẽ thay đổi lãi suất, và nếu đó là vì Fed có một bảng cân đối lớn, bạn có thể muốn giảm bớt bảng cân đối kế toán sớm hơn để xem thị trường phản ứng như thế nào" Josh Wright, chuyên gia kinh tế trưởng của iCIMS, nhà cung cấp phần mềm thuê mướn, và một nhà phân tích cũ của New York Fed.

 

Viết thư choNick Timiraos tạinick.timiraos@wsj.com

Giới thiệu Makkaba Co., Ltd.

Makkaba Co., Ltd.

Đường dây nóng: (+ 84) (0) 904935786; Điện thoại: (+ 84) (0) 28.35208726
E-mail: m2mtradingsignals@gmail.com - Điện thoại:

Vì vậy, kiểm tra

Châu Á giảm điểm: ổn định gần đỉnh gần đây, Dollar giảm nhờ chính phủ Mỹ đình chỉ, cổ phiếu Châu Á giảm - Thứ Hai, Tháng Một 22nd, 2018

Asia roundup: chống trộm ổn định gần đỉnh cao gần đây, Dollar giảm nhờ chính phủ Mỹ đóng cửa, cổ phiếu châu Á ...

FxWirePro: ngày tiếp theo- 22nd January 2018

Ngày tiếp theo-22nd January 2018 Rất ít dữ liệu kinh tế và sự kiện được lên kế hoạch cho ngày hôm nay, và ...

33 comments

  1. Điều này thực sự thú vị, Bạn là một blogger quá chuyên nghiệp.

    Tôi đã tham gia nguồn cấp dữ liệu của bạn và ở lại để tìm kiếm nhiều hơn
    bài viết tuyệt vời của bạn. Ngoài ra, tôi đã chia sẻ trang web của bạn trong
    mạng xã hội

  2. Nó như bạn học những suy nghĩ của tôi! Bạn dường như nắm bắt rất nhiều khoảng này, như bạn
    đã viết cuốn sách trong đó hoặc cái gì đó. Tôi nghĩ rằng bạn chỉ có thể làm với một số máy
    để áp lực thông điệp nhà một chút, nhưng khác với điều đó, đây là blog tuyệt vời.
    Một bài đọc tuyệt vời. Chắc chắn tôi sẽ trở lại.

  3. Tôi cực kỳ ấn tượng với kỹ năng viết của bạn cũng như với cách bố trí
    trên blog của bạn. Đây có phải là chủ đề được thanh toán hay bạn đã tùy chỉnh nó?
    Dù bằng cách nào theo kịp các bài viết chất lượng tốt đẹp, rất hiếm thấy một blog đẹp như thế này
    ngày nay.

    • cảm ơn bạn. Một số bài báo là từ các nguồn khác và chúng tôi đưa chúng vào như là một lựa chọn cho thương nhân để có được một cái nhìn tổng quan về một số sự kiện trên thị trường. Đôi khi chúng ta viết riêng của chúng tôi với các phân tích kỹ thuật cho forex cũng như cổ phiếu và hàng hoá.

  4. Tôi nghĩ rằng đây là một trong những thông tin rất nhiều quan trọng đối với tôi.
    Và tôi hài lòng khi đọc bài viết của bạn. Tuy nhiên muốn
    để bình luận về một số điều chung, Phong cách trang web là lý tưởng, các bài báo là trong thực tế điểm tốt đẹp: D.
    Hoạt động vừa phải, cổ vũ

  5. Đẹp! Đây là một bài báo cực kỳ tuyệt vời.
    Cảm ơn bạn đã cung cấp những chi tiết này.

  6. Xin chào! Tôi chỉ muốn hỏi nếu bạn có bất kỳ rắc rối nào với tin tặc?
    blog cuối cùng của tôi (wordpress) đã bị hack và tôi đã kết thúc mất nhiều tháng làm việc chăm chỉ
    do không sao lưu. Bạn có phương pháp nào để bảo vệ trước các tin tặc?

  7. Tôi thực sự yêu thương chủ đề / thiết kế web của bạn
    trang web. Bạn có bao giờ gặp bất kỳ vấn đề tương thích của trình duyệt?
    Một số độc giả blog của tôi đã phàn nàn về trang web của tôi không hoạt động chính xác
    trong Explorer nhưng trông tuyệt vời trong Safari. Bạn có bất cứ lời khuyên nào để giúp khắc phục
    vấn đề này?

  8. coder của tôi đang cố gắng thuyết phục tôi để di chuyển đến .net từ PHP.
    Tôi đã luôn luôn không thích ý tưởng bởi vì các chi phí.
    Nhưng anh ấy cũng không kém. Tôi đã sử dụng WordPress trên nhiều trang web về
    năm và tôi lo lắng về việc chuyển sang nền tảng khác.
    Tôi đã nghe những điều hay về blogengine.net. Là có một cách
    Tôi có thể chuyển tất cả các bài viết wordpress của tôi vào nó? Bất kỳ loại trợ giúp sẽ được
    rất cảm kích!

  9. Tôi rất ấn tượng, tôi phải nói. Tôi hiếm khi gặp một blog có tính giáo dục và thú vị, và hãy để tôi
    nói với bạn, bạn đã nhấn đinh trên đầu. Vấn đề là cái gì đó
    mà không đủ folks đang nói thông minh về.
    Bây giờ tôi rất hạnh phúc khi tôi vấp ngã trong điều này
    săn tìm một cái gì đó liên quan đến điều này.

  10. Tôi thực sự ấn tượng với kỹ năng viết của bạn cũng như với cách bố trí trên
    Blog. Đây có phải là chủ đề được trả tiền hay bạn đã tự sửa đổi nó?

    Dù sao giữ được chất lượng tuyệt vời bằng văn bản, rất hiếm thấy một blog đẹp như thế này ngày hôm nay.

  11. Xin chào tất cả mọi người, đây là lần đầu tiên tôi ghé thăm trang web này, và bài viết thật sự
    hiệu quả được thiết kế cho tôi, tiếp tục đăng các bài báo này.

  12. Hi there to all, các nội dung hiện có tại trang web này thực sự là tuyệt vời đối với mọi người
    Kinh nghiệm, tốt, tiếp tục những người làm việc tốt đẹp.

  13. Đây là một chủ đề gần trái tim tôi ... Những lời chúc tốt nhất!

    Trường hợp chi tiết liên lạc của bạn mặc dù?

  14. Tôi không biết liệu đó chỉ là tôi hoặc nếu tất cả mọi người khác gặp vấn đề với trang web của bạn.

    Có vẻ như một số văn bản viết trên các bài viết của bạn đang chạy
    tắt màn hình. Ai đó có thể vui lòng cung cấp phản hồi và cho tôi biết nếu điều này xảy ra
    cho họ quá? Đây có thể là sự cố với trình duyệt internet của tôi vì tôi đã có điều này
    xảy ra trước đây. Cảm ơn bạn

  15. Xin chào, tất nhiên đoạn văn này thật là khó tính và tôi
    đã học được rất nhiều thứ từ nó liên quan đến viết blog.
    cảm ơn.

  16. Cảm ơn bạn đã gửi bài tuyệt vời! Tôi rất thích đọc nó, bạn đã trở thành một tác giả tuyệt vời.Tôi sẽ làm cho
    chắc chắn để đánh dấu trang blog của bạn và có thể trở lại trong tương lai.
    Tôi muốn khuyến khích bạn tiếp tục viết tuyệt vời của bạn, có một
    ngày cuối tuần!

  17. Tôi tò mò muốn biết bạn làm việc với nền tảng blog nào?
    Tôi đang gặp một số vấn đề bảo mật nhỏ với trang web mới nhất của mình và tôi muốn tìm một cái gì đó
    có nhiều rủi ro hơn. Bạn có bất kỳ giải pháp?

  18. Đó là thời gian hoàn hảo để lập một kế hoạch cho tương lai và đã đến lúc
    vui mừng. Tôi đã đọc bài đăng này và nếu tôi có thể tôi muốn giới thiệu cho bạn một số điều quan tâm-grabbing hoặc
    lời khuyên. Có lẽ bạn có thể viết bài tiếp theo liên quan đến
    bài viết này. Tôi muốn tìm hiểu các vấn đề thậm chí nhiều hơn khoảng đó!

  19. Thật là xấu hổ nếu bạn không có một nút quyên góp! Tôi không nghi ngờ gì
    tặng cho blog tuyệt vời này! Tôi đoán bây giờ tôi sẽ giải quyết cho việc đánh dấu sách và thêm
    Nguồn cấp dữ liệu RSS vào tài khoản Google của tôi. Tôi mong muốn thương hiệu mới
    cập nhật và sẽ nói về trang web này với nhóm Facebook của tôi.
    Sẽ sớm nói chuyện!

  20. Tôi thực sự thích blog của bạn .. màu sắc rất đẹp và chủ đề. Bạn đã làm
    trang web này cho mình hoặc bạn đã thuê ai đó để làm điều đó cho bạn?
    Plz trả lời lại như tôi đang tìm kiếm để thiết kế blog của riêng tôi và sẽ
    như để tìm ra nơi u có điều này từ. chúc mừng

  21. Chào! Tôi có thể đã thề với tôi đã đến với trang web này trước đây nhưng sau
    kiểm tra thông qua một số các bài đăng tôi nhận ra nó mới với tôi.
    Tuy nhiên, tôi chắc chắn rất vui vì tôi đã tìm thấy nó và tôi sẽ
    đánh dấu và kiểm tra lại thường xuyên!

  22. Tôi tin tưởng tất cả những ý tưởng bạn đã đưa ra trong bài đăng của bạn.

    Họ thực sự thuyết phục và chắc chắn sẽ làm việc. Vẫn,
    các bài viết quá nhanh cho người mới. Có thể chỉ
    bạn vui lòng kéo dài chúng một chút từ thời gian tiếp theo?
    Cảm ơn bạn đã đăng bài.

  23. Chúng tôi là một nhóm tình nguyện viên và mở ra một kế hoạch mới trong cộng đồng của chúng tôi.

    Trang web của bạn cung cấp cho chúng tôi thông tin có giá trị để làm việc. Bạn đã thực hiện một công việc ghê gớm và cả cộng đồng của chúng tôi sẽ
    biết ơn đối với bạn.

  24. Phong cách của bạn là duy nhất so với folks khác tôi đã
    đọc nội dung từ. Rất cám ơn vì đã đăng bài khi bạn có
    cơ hội, Đoán tôi sẽ chỉ đánh dấu trang blog này.

Để lại một trả lời

địa chỉ email của bạn sẽ không được công bố. Các trường bắt buộc được đánh dấu *